アクティビストが買った株
アクティビストがどういった銘柄を選ぶかはファンド次第、ということを述べたが、まずは事実確認としてその比較の事例を見ておきたい。
たとえば、以下の銘柄表は昨今日本での活躍が目立っているオアシス・マネジメントの保有銘柄である。バリュエーションなどのデータは、12ヵ月先のコンセンサス予想を用いている(取得できない銘柄は実績値で穴埋め)。
図:オアシス・マネジメントの保有銘柄の例
業種に偏りはなく、外需製造業や内需企業など、バランスよく投資をしているようだ。
また、企業の規模としては、一部例外はあるものの、おおむね1000億円～3000億円程度の中型株をメインターゲットにしているようだ。このあたりは、大型になればなるほど大株主になるまでの資金投入量が大きくなるため、ファンドの運用資産の規模にも依存するのかもしれない。
また、バリュエーションなどについては、割安な銘柄と割高な銘柄がまちまちであり、特に一貫性はないように見える。PBRが1倍割れの企業は、おそらく東証の資本効率性の改善提言からの変化を狙っているのかもしれない。
何にしても、数字には表れにくい独自の切り口で投資先を選定しているようだ。
さらにもうひとつアクティビストが買っている銘柄を紹介したうえで、アクティビストが「次なる一手」として投資しそうな銘柄を探していこうと思う。
つづきは、後編記事「日本株に救世主が現れた！ モノ言う株主が買った銘柄を徹底分析して見えた！ アクティビストの次の一手を占う「珠玉の28銘柄」を一挙公開する！」でじっくりと紹介しよう。
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